股票二分位是什么？
在交易中，我们经常听到关于市盈率（PE）、市净率（PB）等估值指标的讨论，但有时也会出现另一个概念——二分位PE和PB值。那么什么是二分位PE/PB呢？它有什么用？今天就和大家聊聊这个有意思的话题~ 首先我们要知道，目前对于PE（动）、PB（动）的解释有很多版本，有平均法、加权法和趋势平滑法等多种算法。
而二分位PE就是按照加权法的原理计算出来的 PE 的中位数： 其中，PE(TTM)是过去4个季度的平均市盈率水平；PE NTM 是未来12个月的预期市盈率水平；N为4或者12。 而二分位PB的计算方式与二分位PE类似： 当然，如果仅靠这样简单的计算公式显然无法发挥它的实际效用。因此，在实际应用中，我们需要对计算得到的数值进行进一步处理。比如我们可以通过移动窗口的方式来剔除极端值的影响，使数据更加稳健。此外还可以加入其他修正因子来得到更实用的估值指标。
下面我们来看一个实际的例子： 以沪深两市所有A股股票为样本，以日线数据的PE(TTM)和PB(MRQ)作为基础数据。分别对2023年以来的数据进行20日移动平滑处理并计算得出其二分位PE和PB值如下图： 二分位PE主要分布在[16.3，23]区间内，二分位PB则主要分布在[5.6，7.8]范围内，可以看出整体估值处于较低位置，投资者应该敢于出手。当二分位PE超过28时，说明市场整体估值处于高位，需要警惕风险；反之，当二分位PB低于5时，则要留意市场是否出现泡沫化现象…… 从上面的例子可以看出，相比于常见的估值指标，二分位PE/PB具有明显的优势： 同时我们也可以发现，尽管不同时间段的二分位PE/PB会有明显差异，但是它们的波动范围却非常有限，因此具有很强的可预测性以及较高的参考价值！ 另外值得一提的是，由于二分位PE/PB结合了当前和未来两个维度信息，因此在判断市场的阶段性底部或顶部的准确性较高。例如： 在刚刚结束的2022年末至2023年初行情中，二分位PE就提前给出了明确提示信号。因此我们完全可以在22年底就开始布局相关行业板块。相信随着后续行情的发展，二分位PE将会成为我们寻找买卖点和捕捉潜在投资机会的重要工具之一！