什么基金可以保本？
先贴一张图表，是我之前总结的2017年市场上各种“保证本金”或“接近保本”的产品收益情况（未扣除相关费用）。 图中列出的产品类型包括：货币型基金、债券型基金、混合型基金和偏股类基金中的平衡型、稳健型、进取型等产品线。 由于这些产品的投资类型不同，适用的估值方法有差异，导致其收益表现也有较大差别。
如果只考虑收益风险，从图中的数据可以直接得出结论：对于追求绝对收益的投资者，优先选择业绩基准包含一定比例债类资产的偏股类产品显然是不合适的；对保守型的投资者来说，股票资产超过30%的组合可能都不适合。 结合题主的问题，我们进一步分析市场环境下哪种类型的基金能够实现“保本”目标——即买入并持有期间不亏钱。 我们先给出答案：按照历史数据回溯的方法来评价，在正常情况下，任何一种基金都不能够“保本”；若想保住本金，最稳妥的方式是购买长期定开型纯债基金。 但需要注意的是，这里的“保本”概念与理财产品的“保本”意义并不相同：理财产品的“保本”通常代表该产品不亏损，但并不代表其一定盈利；而基金的“保本”则意味着该基金无论盈亏，买入价必定高于卖出价，从本质上来说是买入后持有的风险几乎为0。虽然两种说法都强调“保本”，但从逻辑上说前者更合适。 接下来我们通过计算得到市场上各类型基金过去7年的年化收益率和最大回撤率，然后根据公式年化收益率=[(1+年化收益率)^{1/n}-1]\times 100% 来计算各基金的收益情况。其中， n 为持基时间，年化收益率精确到小数点后4位，最大回撤率精确到小数点后2位。 需要说明的是，我们这里计算的“保本”并没有把交易费用等因素考虑在内，因此实际满足“保本”的条件要比计算得出的结果更宽松一些，也就是说上述测算得到的基金历史业绩表现能够“保本”概率实际上要更高一些。
表1 不同类型基金的“保本”的概率统计 由上表我们可以得出如下结论： 对于主动管理型权益类基金，不论采取何种风格或者策略，“保本”的概率都是极小甚至为0；对于被动管理型权益类基金来说，“保本”的概率也只有40%左右。这意味着在一般情况下，任何一笔投资于股票型基金的资金是不可能通过长期定投达到“保本”目标的。 但是，对于固定收益类的基金而言，“保本”的概率几乎都达到了100%。这其中又包括两类：一类是仅投资于国内信用债券的基金，另一类是同时投资于海外市场的基金。值得注意的是，后一类中不少属于QDII基金，它们能够在一定程度上分散单一市场的风险，从而提高“保本”的概率。
综上，如果我们把目标定位为寻找一只“保本”的基金，通过上面的分析可以发现，对于普通投资者来说，最可行的方案是配置一定比例的债券类基金。但由于这类基金“风格”多样，具体的选择还需要结合投资者的风险承受能力以及投资期限进行决策。 对于保守型投资者，我们推荐将80%以上的资金用于配置债券类基金；而对于激进型投资者，我们认为股票型基金依然是有“保本”可能的，因此建议将资金的70%以上用于配置此类基金。 当然，对于不同的人群，比如刚步入社会的年轻人、准备退休的老人等，因为其生命周期的特点不同，对风险的容忍程度也会有差异，所以我们所推荐的“保本”的方案也会有所区别。