中国股市长期看好吗?

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A 股市场整体波动性将会逐步加大,结构性行情依然会继续,但是很难出现过去几年连续大涨或者连续大跌的情况了。 未来A 股市场的结构型特征会更加突出,“核心资产”与“劣质资产”分化明显,部分劣质资产估值下行风险持续,而部分核心资产则会出现估值上行空间。 从全球范围来看,当前 A 股的估值仍然是处于比较低的位置的。以市盈率排行的指标来看,目前沪深300 的市盈率大约处在5 年均值的下方,上证50 的市盈率更是仅仅比2016 年的低位高出 4%, 创业板的市盈率虽然略高,但整体的估值水平仍然处在历史相对较低的位置。所以从估值的角度来看,A 股市场整体上是值得被看好的。

其次,我国的宏观基本面也是不断好转的。国内经济稳步回升、国际收支持续向好为资本市场提供了坚实的基本面支持。我国已经实现了经济的稳步复苏,前三季度GDP 增长速度达到了 9.9%,预计全年增速可能在 10%左右;工业生产恢复较快,1~8 月份规模以上工业增加值同比增长了 17.1%,社会消费品零售总额降幅也大幅收窄至 7.2%。

在出口方面,我国产品在海外市场的份额提升较快,尤其是防疫物资、生物医药等的需求大幅提升,对出口的拉动作用比较明显,预计全年出口大概率正增长。 同时值得注意的是,尽管央行采取的货币政策是以稳为主,但是在货币供给方面仍然保持了较快的增长,M2 的增速已经超过了 10%,这也为下一步货币政策转向预留了空间。

第三,监管层面继续发力,全面规范资本市场的运作。对于造假上市、欺诈发行及信息披露严重瑕疵等行为,加大执法力度, 严厉处罚相关主体,提高违法违规成本,保护投资者合法权益。完善退市制度,加强退市流程,严格标准,确保应退尽退。

第四,金融开放进程持续推进。扩大外资投资准入领域,加快证券基金行业对外开放,吸引境外高水平机构落户,打造国际金融中心。

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