股票已经几年熊市了？
现在谈这个没意义，因为中国股市本身就是一个畸形市场，是一个政策市，在目前的制度下谈价值投资没什么意思。 看看美国股市就知道什么才叫真正的股市。 从1950年到2008年6月间，道琼斯指数从65点涨到了11497点，涨了173倍；同期美国的GDP只增长了约37倍。从这个数字可以看出，美股的平均年化收益率高达8.2%！而这个时候的通胀率只有4-5%左右（其中还有两次长达十几年的通货紧缩）。也就是说，美国的股市在长期来看不但能“保值”而且能有一定的收益，这主要得益于其公平的市场和完善的法制。所以大部分美国人都会将一部分资产投入股市进行投资或投机以分享经济发展的成果。同时由于有完善的法制做保障，所以即便你不懂股票也没什么关系，你只要知道谁好谁坏就行了。
反观A股，上证指数自成立至今最高才涨到6124点，最低跌到过998点，而从96年开始到现在，A股的平均年化收益率却只有-1.5%！而现在的通货膨胀率起码也在两位数以上。更可笑的是很多新股民还在幻想大盘重新回到6000点甚至1万点的高度…… 这就是一个成熟资本市场的表现和一个不成熟的资本市场的区别。至于为什么会出现这样的局面，楼上的几位说的都很对，我就不赘述了。
所以还是那句话——在中国谈价值投资没什么意思。 中国股市要想健康发展，首先就要完善各项法律法规、加大执法力度，让那些黑嘴、黑庄、黑代理、黑高管们得到应有的惩罚，给投资者一个公正公平的投资环境。其次还要建立合理有效的退市机制，不能只要企业一年盈利就行，否则这种靠透支未来来骗散户钱的垃圾公司只会越来越多。印花税也不宜太高，目前中国的印花税是国际上最高的之一。